三季度規(guī)模激增逾三成后國(guó)內(nèi)規(guī)模最大權(quán)益基金限制大額申購(gòu)
三季度規(guī)模激增逾三成后，招商中證白酒指數(shù)證券投資基金(簡(jiǎn)稱“招商中證白酒”)這只國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的權(quán)益基金即將進(jìn)一步限制大額申購(gòu)金額！
10月29日晚間，招商基金發(fā)布公告稱，為保障基金的平穩(wěn)運(yùn)作，降低跟蹤誤差，維護(hù)基金持有人利益，自11月2日起，調(diào)整招商中證白酒大額申購(gòu)(含定期定額投資)和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)。即該基金A類份額如單日單個(gè)基金賬戶單筆或累計(jì)申請(qǐng)金額超過(guò)10萬(wàn)元，該基金有權(quán)部分或全部拒絕；C類份額如單日單個(gè)基金賬戶單筆或累計(jì)申請(qǐng)金額超過(guò)5000元，該基金有權(quán)部分或全部拒絕。
招商基金曾于8月27日發(fā)布公告，自8月30日起暫停招商中證白酒大額申購(gòu) (含定期定額投資)和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)，如單日單個(gè)基金賬戶單筆或累計(jì)申請(qǐng)金額超過(guò)100萬(wàn)元，該基金有權(quán)部分或全部拒絕。
一位基金業(yè)內(nèi)人士對(duì)澎湃新聞?dòng)浾弑硎?，限?gòu)在規(guī)模較大基金里比較常見(jiàn)，是正常的市場(chǎng)行為，希望投資者樹(shù)立長(zhǎng)期投資觀念，堅(jiān)持價(jià)值投資，避免頻繁申贖，以獲得更好的投資體驗(yàn)?！盎鸾?jīng)理的能力圈是不斷擴(kuò)大的，管理規(guī)模一下子翻幾倍，會(huì)是比較大的考驗(yàn)?！?/p>
雖然三季度業(yè)績(jī)?yōu)?10.82%，但投資者對(duì)中證白酒的熱情卻有增無(wú)減。據(jù)招商中證白酒10月26日發(fā)布的第3季度報(bào)告，該基金截至三季度末的基金份額為708.45億份，較二季度末469.9億份增加5成以上，期間凈申購(gòu)份額達(dá)238.55億份。
產(chǎn)品規(guī)模方面，截至三季度末，招商中證白酒A/C份額期貨基金合計(jì)資產(chǎn)凈值為928.65億元，較二季度末的697.62億元增加231.33億元，單季度增幅達(dá)33.16%；如果和2020年四季度末的485.26億元相比較，該基金自去年底以來(lái)的規(guī)模增幅達(dá)到91.43%，接近翻番。
據(jù)天相投顧統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，三季度末，招商中證白酒已超越“千億頂流”張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選，成為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的權(quán)益基金，后者在三季度末的規(guī)模為898.89億元，單季度縮水22%。
據(jù)此，侯昊在管基金的規(guī)模也水漲船高，截至三季度末已突破一千億元，達(dá)1144.68億元。不過(guò)，侯昊目前在管的9只基金有8只為被動(dòng)指數(shù)型基金、1只為增強(qiáng)指數(shù)型。
而在管理主動(dòng)權(quán)益基金的規(guī)模方面，張坤“公募一哥”的地位尚無(wú)人能撼動(dòng)。
截至三季度末，張坤在管4只主動(dòng)管理基金的合計(jì)規(guī)模為1057.48億元，險(xiǎn)守千億，較二季度末的1344.78億元，蒸發(fā)了約287億元，規(guī)?？s水超過(guò)兩成。
另一位“千億頂流”景順長(zhǎng)城基金劉彥春三季度末在管規(guī)模也小幅縮水9.38%，至1029.15億元。
其實(shí)，據(jù)澎湃新聞?dòng)浾吡私猓衲暌灿休^為績(jī)優(yōu)的基金經(jīng)理出于想“管好每一分錢”的理念，在獲得了較多凈申購(gòu)、導(dǎo)致規(guī)模出現(xiàn)較快增長(zhǎng)后，對(duì)在管基金實(shí)施限購(gòu)。
“基金限購(gòu)加碼是為了避免新資金涌入，影響老基金持有人的權(quán)益受到影響?！币晃换鸸臼袌?chǎng)部人士稱。
基煜研究表示，因?yàn)闃I(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，績(jī)優(yōu)基金往往受到眾多投資者的追捧，基金規(guī)?？焖贁U(kuò)張?；鹨?guī)模過(guò)快擴(kuò)張會(huì)給基金產(chǎn)品投資帶來(lái)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)對(duì)基金經(jīng)理超額收益表現(xiàn)造成一定影響?；鸸究赡艹鲇谝陨峡紤]會(huì)對(duì)基金產(chǎn)品進(jìn)行限購(gòu)。
“績(jī)優(yōu)產(chǎn)品的限購(gòu)對(duì)投資者能夠起到保護(hù)作用。每種投資策略容量都是有一定限度，保持合適的管理規(guī)模有利于投資策略持續(xù)發(fā)揮有效性，也有利于控制投資收益和風(fēng)險(xiǎn)，所以，一般來(lái)說(shuō)，限購(gòu)對(duì)投資者有積極意義?！被涎芯恐赋觯瑥臍v史來(lái)看，市場(chǎng)上口碑較好的基金公司極少有通過(guò)短期排名來(lái)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，也出過(guò)一些基金公司因?yàn)槎唐诒憩F(xiàn)突出而曇花一現(xiàn)的現(xiàn)象。所以，投資者在選擇基金公司時(shí)，不建議將個(gè)別產(chǎn)品的短期表現(xiàn)作為優(yōu)選的主要目標(biāo)，保持理性投資，綜合考量基金公司的投研實(shí)力和業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
