債券承銷強(qiáng)監(jiān)管證監(jiān)會擬對公司債券違約比例高的券商開展專項(xiàng)檢查這些券商注意了
中國證監(jiān)會日前發(fā)布《關(guān)于注冊制下督促證券公司從事投行業(yè)務(wù)歸位盡責(zé)的指導(dǎo)意見》，提出“重點(diǎn)對項(xiàng)目撤否率高、公司債券違約比例高、執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價低、市場反映問題較多的證券公司開展專項(xiàng)檢查?！?/p>
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月14日，今年以來共計113只債券出現(xiàn)違約（含展期），涉及49家市場發(fā)行主體，債券余額總計1190.95億元。那么，哪些券商主承銷的債券違約數(shù)量居前？
28家券商參與主承銷的債券
有73只違約
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，上述113只違約債券中，券商參與主承銷的有73只，共涉及28家券商。其中，中信建投證券參與主承銷的債券有14只今年出現(xiàn)違約，數(shù)量居首；其次為興業(yè)證券，有9只債券出現(xiàn)違約；第三是海通證券，有8只債券出現(xiàn)違約。此外，參與主承銷的債券年內(nèi)違約數(shù)量居前的券商還有中信證券、招商證券、光大證券、中金公司、國泰君安等。
值得注意的是，出現(xiàn)違約的債券數(shù)量居前不代表承銷的債券違約比例高。在當(dāng)前的債券承銷市場，頭部券商占據(jù)了主要市場份額，雖然其承銷的債券違約數(shù)相對較多，但違約比例可能并不高。
數(shù)據(jù)顯示，截至7月14日，今年以來債券承銷規(guī)模居前的券商依舊是頭部券商。排名前五的券商中信證券、中信建投、華泰證券、國泰君安、中金公司債券承銷總規(guī)模為24960.21億元，市場份額占比合計已達(dá)47.19%，接近五成，馬太效應(yīng)顯著。
此外，從今年以來的公司債（證券業(yè)協(xié)會口徑）承銷排名看，依舊是頭部券商占據(jù)優(yōu)勢。
監(jiān)管部門動作頻頻
為推動公司債券業(yè)務(wù)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展，引導(dǎo)各證券公司“做優(yōu)做強(qiáng)”并自覺維護(hù)市場競爭秩序，近年來監(jiān)管部門動作頻頻。
證監(jiān)會表示，擬建立投行業(yè)務(wù)違規(guī)問題臺帳，重點(diǎn)對項(xiàng)目撤否率高、公司債券違約比例高、執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價低、市場反映問題較多的證券公司開展專項(xiàng)檢查。前移問責(zé)關(guān)口，交易所對違規(guī)行為及時采取自律措施。加大行政監(jiān)管力度，機(jī)構(gòu)罰與個人罰并重，用好“資格罰”等硬措施，強(qiáng)化“經(jīng)濟(jì)罰”，并用好行政處罰、刑事追責(zé)、民事賠償?shù)仁侄巍?/p>
此外，針對公司債券低價競爭亂象，中證協(xié)近期還對《證券公司公司債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)能力評價辦法（試行）》進(jìn)行了修訂。修訂后，中證協(xié)將對券商嚴(yán)格管控公司債券承銷報價的情形進(jìn)行激勵，針對券商涉及低價競爭的相關(guān)行為視情節(jié)輕重進(jìn)行相應(yīng)扣分。此次修訂還將采集公司債券注冊機(jī)構(gòu)與審核機(jī)構(gòu)（即證監(jiān)會與交易所）的意見，如證監(jiān)會與交易所書面反饋券商存在項(xiàng)目質(zhì)量惡劣情形，其評價總分將進(jìn)行相應(yīng)扣減。
為鼓勵債券承銷行業(yè)“做強(qiáng)”而非一味“做大”，業(yè)務(wù)能力指標(biāo)刪除了公司債券承銷金額指標(biāo)，降低了公司債券主承銷項(xiàng)目數(shù)指標(biāo)的分值。
今年4月7日，中證協(xié)發(fā)布了《公司債券承銷報價內(nèi)部約束指引》，并于6月7日向券商機(jī)構(gòu)下發(fā)通知，對券商關(guān)注的內(nèi)部約束線等相關(guān)具體操作事項(xiàng)進(jìn)行了明確。
中證協(xié)表示，各承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)充分認(rèn)識低價競爭的危害，高度重視承銷報價內(nèi)部約束，準(zhǔn)確把握行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的本質(zhì)內(nèi)涵，推動業(yè)務(wù)做優(yōu)、做精、做強(qiáng)，自覺維護(hù)債券市場良好發(fā)展生態(tài)。
