基金年末規(guī)模戰(zhàn)打響 低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品成沖量利器
臨近年末，基金公司一年一度的“年終規(guī)模戰(zhàn)”再次上演，不少公司選擇在最后階段沖刺一把，在12月密集發(fā)行新基金。
從基金經(jīng)理來看，12月的基金發(fā)行市場堪稱明星薈萃，多家基金公司派出了精兵強(qiáng)將來發(fā)行新產(chǎn)品；從產(chǎn)品類型來看，在震蕩加劇的市場下，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，“固收+”和定開債基金成為沖量利器。
有業(yè)內(nèi)人士總結(jié)，當(dāng)前新發(fā)市場受投資者熱捧的基金有三種類型，一是具備自身品牌和資源優(yōu)勢的頭部基金公司和產(chǎn)品；二是提前布局申報(bào)獲批的重磅首發(fā)基金，如北交所主題基金、公募REITs等；三是滿足投資者理財(cái)替代需求的“固收+”類型產(chǎn)品。
最后一月
200余只基金同期發(fā)行
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至12月8日，月內(nèi)已經(jīng)有52只基金（AC份額合并計(jì)算，下同）公告成立，且仍有189只新基金正在發(fā)行；而截至年末，還有42只基金即將開啟發(fā)行。
值得注意的是，在上述在發(fā)和待售合計(jì)的231只基金中，其中有130只均將產(chǎn)品募集截止期定在了12月31日之前。也就是說，如果這130只基金都能如期募集結(jié)束，12月將合計(jì)有182只成立，同比增長約23.8%。
如果拉長時(shí)間來看，“年終規(guī)模戰(zhàn)”早在11月份已經(jīng)打響。Wind數(shù)據(jù)顯示，11月共成立了175只新基金，合計(jì)首發(fā)規(guī)模2074.75億元。其中有2只百億級(jí)別的基金誕生，分別為招商添福一年定開債券基金和廣發(fā)恒享一年持有混合，基金經(jīng)理分別由固收明星基金經(jīng)理馬龍和曾剛擔(dān)任。
“年末一般資金面偏緊，基金公司這時(shí)候派出來發(fā)產(chǎn)品的基金經(jīng)理，很多都是業(yè)績優(yōu)秀、口碑較好的基金經(jīng)理，市場號(hào)召力才足夠強(qiáng)?！庇袡C(jī)構(gòu)銷售人士表示。
這一情況在12月正在發(fā)行的基金中同樣明顯。例如，除了月初引起市場轟動(dòng)的睿遠(yuǎn)基金饒剛外，今年兩大黑馬基金經(jīng)理?xiàng)罱鸾稹硶尘?2月發(fā)行了新產(chǎn)品，其中楊金金的交銀啟誠于12月5日開啟發(fā)行，首募上限30億卻在當(dāng)天獲得了超130億元的資金認(rèn)購；劉暢暢也將于12月27日發(fā)行新基金華安產(chǎn)業(yè)精選；此外，譚麗的嘉實(shí)價(jià)值創(chuàng)造三年持有于12月1日開啟發(fā)行，盛豐衍的西部利得CES半導(dǎo)體芯片行業(yè)指數(shù)增強(qiáng)于12月8日開啟發(fā)行。
低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品成沖量利器
不過，并不是每家公司都有上述自帶流量的明星基金經(jīng)理，當(dāng)供應(yīng)端有大量新基金排隊(duì)發(fā)行時(shí)，新發(fā)基金市場競爭加劇，基金發(fā)行分化明顯。一邊是饒剛、楊金金等明星基金經(jīng)理的“一日售罄”，一邊也有不少新基金延長募集期，Wind數(shù)據(jù)顯示，僅12月以來，已有14只基金延長募集。
于是，不少基金公司將目光瞄準(zhǔn)既契合市場風(fēng)險(xiǎn)偏好，同時(shí)又滿足投資者理財(cái)替代需求的“固收+”類型產(chǎn)品。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，四季度以來，首發(fā)規(guī)模50億元以上的基金中有6只均為“固收+”基金（偏債混合基金或二級(jí)債基），其中，曾剛管理的廣發(fā)恒享一年持有混合首募規(guī)模107.23億元，工銀聚潤6個(gè)月持有、博時(shí)博盈穩(wěn)健6個(gè)月持有等基金的首發(fā)規(guī)模均超過了50億元。
上述業(yè)內(nèi)人士表示，今年以來市場震蕩加劇，“固收+”基金已經(jīng)不僅僅是穩(wěn)健投資者的理財(cái)替代，同時(shí)也成為部分積極投資者資產(chǎn)配置中的“壓艙石”。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月7日，混合債券型二級(jí)基金指數(shù)年內(nèi)上漲6.68%，最大回撤僅有3.21%，風(fēng)險(xiǎn)收益比優(yōu)勢突出。
對(duì)于既沒有重磅產(chǎn)品首發(fā)，又沒有足夠品牌和資源優(yōu)勢的中小基金公司來說，多為機(jī)構(gòu)定制的定開債基金也成為沖量利器。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，四季度以來，全市場有11只首發(fā)規(guī)模達(dá)到30億元的定開債基，其中不乏惠升、方正富邦等中小基金公司的產(chǎn)品。例如，12月2日，惠升和贏純債3個(gè)月定開債基成立，該基金首募規(guī)模62億元，也是該公司目前規(guī)模最大的一只產(chǎn)品。
頭部公司貼身肉搏行業(yè)馬太效應(yīng)顯著
無論是派出明星助陣，還是瞄準(zhǔn)市場需求發(fā)行中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，基金公司一年一度的“年終規(guī)模戰(zhàn)”已經(jīng)打響。從目前基金管理人的規(guī)模排名來看，幾家頭部公司的差距其實(shí)很小。
以前五名為例，據(jù)Wind數(shù)據(jù)估算，截至12月8日，除了易方達(dá)基金以11042.95億元的非貨規(guī)模遙遙領(lǐng)先外，廣發(fā)基金、華夏基金非貨規(guī)模分別為6361.63億元、6315.20億元，亞軍和季軍僅差46億元左右，對(duì)于兩家公司來說不過是一只基金的距離，簡直是貼身肉搏。
類似的，匯添富基金非貨規(guī)模為6170.91億元，和前一名華夏基金僅差144.29億元；富國基金非貨規(guī)模為5907.67億元，和前一名匯添富相差263.24億元；南方基金非貨規(guī)模5701.07億元，和前一名富國基金僅差206.6億元。
整體來看，據(jù)Wind數(shù)據(jù)估算，截至12月8日，全行業(yè)149家公募基金公司管理規(guī)模為24.25萬億元，其中非貨幣基金管理規(guī)模已超過14.83萬億元，而排名前十的基金公司非貨幣管理規(guī)模合計(jì)約6萬億元，占全行業(yè)的40%，馬太效應(yīng)越來越突出。
某中小型公募總經(jīng)理在接受采訪時(shí)表示，當(dāng)前基金行業(yè)存在一個(gè)悖論，即公司規(guī)模越大渠道給的支持越多，規(guī)模也會(huì)擴(kuò)張更快，但小基金公司卻往往不受渠道重視，基金也越來越難發(fā)。他表示，基金行業(yè)彎道超車的機(jī)會(huì)很少，自己公司現(xiàn)在能做的只有做好業(yè)績、養(yǎng)好口碑，那么規(guī)模增長會(huì)是一件水到渠成的事。
