百億私募快速擴(kuò)容至91家量化業(yè)績整體領(lǐng)先
在地產(chǎn)受打壓、股市升溫的背景下，居民資金不斷跑步進(jìn)場，私募行業(yè)迎來了一輪快速發(fā)展機(jī)遇，今年又有一批私募機(jī)構(gòu)跨過百億規(guī)模大關(guān)。
私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，目前百億私募數(shù)量已達(dá)到91家，今年以來就新增了20家，其中8月份增加2家。
今年A股結(jié)構(gòu)性行情突出，使得百億私募業(yè)績分化嚴(yán)重。由于不少傳統(tǒng)的價值股大跌，年初重倉此類股票的一批股票多頭私募業(yè)績慘淡，有6家百億股票多頭私募虧損超10%；與此同時，量化私募則業(yè)績紛紛爆發(fā)，有10家量化私募年內(nèi)賺超20%。
今年以來新增20家百億私募
站在金字塔尖的百億私募，今年又迎來一輪大擴(kuò)容。其中，8月份有2家私募規(guī)模突破百億大關(guān)，使得百億私募總數(shù)增至91家，創(chuàng)下歷史新高。上述兩家私募分別為世紀(jì)前沿資產(chǎn)、金戈量銳，均為量化私募。
其中，世紀(jì)前沿資產(chǎn)是一家位于深圳的新銳百億量化私募，兩位創(chuàng)始人為吳敵、陳家馨，兩人于2010年相識于吳敵在香港中文大學(xué)的實(shí)驗(yàn)室，隨后攜手一起創(chuàng)業(yè)，專注量化交易。該公司于2015年8月在深圳前海注冊成立，2019年從管理自營資金切換至資管賽道，2020年資管規(guī)模達(dá)50億元，近期突破百億大關(guān)。
據(jù)了解，世紀(jì)前沿資產(chǎn)是少數(shù)在中長周期阿爾法策略和高頻執(zhí)行上都有一定積累的公司，并不斷實(shí)現(xiàn)自我進(jìn)化。陳家馨曾表示，量化投資發(fā)展到3.0階段，重點(diǎn)將放在科研部分的集體協(xié)作、高效交流。
金戈量銳是一家長期深耕中低頻的量化私募，公司兩個核心策略分別是指數(shù)增強(qiáng)和市場中性策略。從創(chuàng)始人背景來看，金戈量銳也是量化私募中典型的“海外派”。該公司創(chuàng)始人金戈1998年畢業(yè)于中科大生物系，之后在波士頓大學(xué)、哥倫比亞大學(xué)深造，2007年加入了華爾街對沖基金Laurion Capital Management LP ，擔(dān)任量化交易總監(jiān)，負(fù)責(zé)統(tǒng)計(jì)套利交易策略的開發(fā)。2014年，金戈成立寧波金戈量銳資產(chǎn)管理有限公司。
截至8月末，今年以來共有20家私募突破百億大關(guān)，量化百億私募則擴(kuò)容至20家。由于量化指數(shù)增強(qiáng)策略表現(xiàn)亮眼，引發(fā)資金紛紛搶購。據(jù)證券時報記者了解，目前已有啟林、金戈、天演資本、明汯、進(jìn)化論等多家私募宣布旗下部分產(chǎn)品“封盤”，原因均是為保護(hù)現(xiàn)有投資者利益，維持策略容量的穩(wěn)定性和業(yè)績一致性。
6家股票型百億私募虧超10%
值得注意的是，由于今年A股將結(jié)構(gòu)性行情演繹至極致，私募的業(yè)績亦分化嚴(yán)重。
具體來看，78家有業(yè)績展示的百億私募今年以來平均收益為9.42%，最高收益42.06%，最低收益-14.06%，首尾相差超過56個百分點(diǎn)。有60家百億私募年內(nèi)收益為正，占比達(dá)76.92%。
其中，20家百億量化私募今年內(nèi)業(yè)績?nèi)繛檎?，且平均收益均跑贏大盤。鳴石、天演資本、世紀(jì)前沿、金戈量銳、佳期投資、因諾等6家量化私募今年收益超過30%；啟林、幻方、靈均、衍復(fù)等4家量化私募年內(nèi)業(yè)績超過20%。
反觀股票多頭私募，整體業(yè)績不佳，尤其是以價投為首的多家百億私募年內(nèi)收益紛紛告負(fù)，更有6家百億股票多頭私募的平均收益跌幅超過10%，比如漢和、同犇等，今年均陷入虧損狀態(tài)。股票多頭私募中，僅有盤京投資和聚鳴投資今年以來的業(yè)績超過20%，保留住了股票多頭私募的顏面。
究其原因，主要是因?yàn)榻衲曛凶C500指數(shù)大漲18.68%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏年內(nèi)下跌5.64%的滬深300指數(shù)，這使得掛鉤中證500指數(shù)的量化投資業(yè)績明顯強(qiáng)于主觀投資，一批頭部私募收益均超20%。而主觀多頭一般以滬深300投資為參考，過去5年滬深300均跑贏中證500指數(shù)，而今年卻大幅跑輸，導(dǎo)致一批主觀多頭私募業(yè)績慘淡。
仁橋資產(chǎn)夏俊杰認(rèn)為，中證500、中證1000這兩個指數(shù)從年初被忽視，到被反復(fù)質(zhì)疑，到今天基本形成共識，這兩個指數(shù)早已走過了反轉(zhuǎn)的階段，進(jìn)入了趨勢和自我強(qiáng)化進(jìn)程。站在當(dāng)前時點(diǎn)，無論是從空間還是時間周期去判斷，這樣的進(jìn)程還將持續(xù)。
對于量化交易的策略和主觀多頭選股的策略，清和泉資本相關(guān)負(fù)責(zé)人則表示，實(shí)際上它們沒有太多交集?！拔覀冑嵉母嗟氖瞧髽I(yè)成長的錢，量化基金賺的更多的是趨勢或者交易者的錢。量化基金能賺很多交易的錢，是建立在整個A股流動性非常充裕、交易量非?；钴S的背景下，同時也是建立在個人投資者占比相對較高的背景下；我們相信后續(xù)量化策略賺錢的難度會有所增加，套利空間不會持續(xù)如此可觀?！?/p>
