高光時(shí)刻主動(dòng)量化基金收益超主動(dòng)權(quán)益基金
量化投資迎來高光時(shí)刻。主動(dòng)量化基金今年的業(yè)績表現(xiàn)好于主動(dòng)權(quán)益類基金，跟蹤中證500、中證1000等指數(shù)的量化增強(qiáng)產(chǎn)品獲得了可觀的超額收益。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月10日，納入統(tǒng)計(jì)的337只主動(dòng)量化基金算術(shù)平均收益率為10.78%，表現(xiàn)好于同期主動(dòng)權(quán)益類基金9.5%的平均收益率。其中，收益率超過30%的主動(dòng)量化基金達(dá)到27只。業(yè)績最好的是長信低碳環(huán)保行業(yè)量化A，收益率達(dá)到57.11%。此外，銀華新能源新材料量化A\C的收益率也超過50%，分別達(dá)到54.46%、54.04%。長信量化中小盤、中歐量化驅(qū)動(dòng)、招商量化精選A、長盛量化紅利策略等表現(xiàn)也較好。
不僅主動(dòng)量化產(chǎn)品表現(xiàn)優(yōu)異，通過量化手段實(shí)現(xiàn)指數(shù)增強(qiáng)的基金也是大放異彩。數(shù)據(jù)顯示，指數(shù)增強(qiáng)類產(chǎn)品年內(nèi)平均收益率達(dá)到13.15%。其中，博道中證500指數(shù)增強(qiáng)A\C收益率分別為43.41%、43.11%，西部利得中證500、上銀中證500等也獲得不菲的超額收益。
為什么今年量化產(chǎn)品能大放異彩？
廣發(fā)基金量化投資部總經(jīng)理陳甄璞指出，一是近幾年賽道投資的市場風(fēng)格較明顯，但隨著優(yōu)質(zhì)賽道的擁擠度越來越高，場內(nèi)資金向更多的高成長性非賽道股擴(kuò)散；二是量化的優(yōu)勢在于高速處理和覆蓋廣度，對證券定價(jià)的效率主要體現(xiàn)在廣度上，此前除了熱門賽道股，相當(dāng)數(shù)量個(gè)股無人問津，資金擴(kuò)散、更均衡的市場風(fēng)格有利于量化產(chǎn)品發(fā)揮優(yōu)勢；三是當(dāng)市場熱點(diǎn)偏向中小市值股票時(shí)，量化產(chǎn)品的業(yè)績比較容易提高，賽道股的反復(fù)震蕩則會(huì)導(dǎo)致基金業(yè)績與量化產(chǎn)品產(chǎn)生差異。
“公募私募的量化產(chǎn)品相比于傳統(tǒng)權(quán)益產(chǎn)品有明顯的小市值特征。今年春節(jié)后，大小市值風(fēng)格切換，小市值個(gè)股明顯占優(yōu)，這使得量化基金脫穎而出?！蔽鞑坷昧炕砷L混合基金經(jīng)理盛豐衍說。
對比海外市場，中國量化機(jī)構(gòu)才剛剛起步，仍有很大發(fā)展空間。
鵬華基金量化及衍生品投資部副總經(jīng)理蘇俊杰表示，量化投資大發(fā)展主要有四大推動(dòng)力：一是目前國內(nèi)居民的投資結(jié)構(gòu)在改善，增量資金從樓市涌入證券市場，在整體蛋糕做大的情況下，對量化產(chǎn)品的配置也會(huì)增加；二是基金投顧轉(zhuǎn)型背景下，對公募基金的配置需求會(huì)上升；三是A股各種制度紅利還在持續(xù)釋放；四是人工智能的發(fā)展帶來了量化的變革，解決了傳統(tǒng)量化策略同質(zhì)化的問題，也給量化策略收益的提高提供了更多的可能性。
“對比發(fā)達(dá)市場的發(fā)展歷程，量化投資的普及是大勢所趨，特別是被動(dòng)指數(shù)化投資的趨勢明顯。當(dāng)前，國內(nèi)公募量化投資占比依然不足20%，市場存在較大的空間?！鞭r(nóng)銀量化智慧混合基金經(jīng)理魏剛說。
