交易商協(xié)會：加強承銷報價規(guī)范明確建立債務融資工具承銷費率報備機制
杜絕債券承銷“地板價”亂象的新規(guī)落地。8月11日，交易商協(xié)會發(fā)布了《關于進一步加強債務融資工具承銷報價規(guī)范的通知》（下稱《通知》），明確建立債務融資工具承銷費率報備機制，將對承銷費率明顯低于行業(yè)公允水平的進行執(zhí)業(yè)質量督導檢查，引導市場規(guī)范有序競爭。
當前，我國實體經濟和金融市場均進入高質量發(fā)展階段，市場高質量發(fā)展要求參與各方進一步提高業(yè)務規(guī)范質量。但市場上仍然存在部分承銷機構為搶占市場份額，低價惡性競爭的亂象，甚至低于成本展業(yè)，既擾亂市場秩序，也難以保證執(zhí)業(yè)質量，讓高技術含量、高價值的承銷工作異化為獲取市場份額的“通道業(yè)務”，既損害債券市場健康發(fā)展根基，也不利于金融市場改革深化。
前期，交易商協(xié)會組織承銷機構簽署《承銷機構自律公約》，發(fā)布《債務融資工具發(fā)行規(guī)范指引》明確自律要求，并對個別機構不正當競爭行為開展自律處分，系列舉措對引導市場承銷合理報價、規(guī)范競爭發(fā)揮了積極作用。
為進一步維護債務融資工具市場良好運行生態(tài)，結合目前市場發(fā)展新階段、新形勢要求，交易商協(xié)會在總結前期實踐基礎上，組織研究進一步加強承銷報價規(guī)范，并通過《通知》明確相關工作要求，主要包括：第一，主承銷商應根據(jù)承銷發(fā)行規(guī)范及《自律公約》建立、健全承銷費報價內部管理制度，綜合評估項目成本、合理確定報價。第二，主承銷商應按季度向交易商協(xié)會統(tǒng)一“事后”報備債務融資工具承銷費率情況。第三，交易商協(xié)會將對各機構承銷費率報送信息的真實性進行檢查。第四，對承銷費率明顯低于市場公允水平的，交易商協(xié)會將相應采取建議出具專項說明、開展現(xiàn)場檢查等措施，督導主承銷商加強執(zhí)業(yè)質量管理。
交易商協(xié)會表示，下一步將積極推進《通知》各項工作落實，督導主承銷商做好承銷費率報備，加強對破壞市場競爭秩序行為的自律管理，強化對市場各方規(guī)范展業(yè)的監(jiān)督檢查，引導市場規(guī)范、有序、公平、正當競爭，促進市場持續(xù)健康高質量發(fā)展，不斷提升服務實體經濟能力和水平。
