公募參與定增熱情高漲 今年以來獲配金額突破千億元
定增正成為機(jī)構(gòu)重要的建倉(cāng)方式。以增發(fā)公告日為統(tǒng)計(jì)口徑，今年以來公募基金參與上市公司定增獲配金額合計(jì)已超過千億元，大幅超越去年同期水平。不少明星基金經(jīng)理也熱衷于參與定增，傅鵬博、朱少醒等百億級(jí)基金經(jīng)理今年以來多次出現(xiàn)在上市公司定增名單中。業(yè)內(nèi)人士表示，參與定增往往能夠獲取一定的折價(jià)，可以降低持倉(cāng)成本，而且再融資新政實(shí)施后定增鎖定期一般只有6個(gè)月，具有一定吸引力。
Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月6日，今年以來共62家基金公司參與上市公司定增，獲配金額合計(jì)為1062.65億元，對(duì)比去年同期761.09億元的獲配金額，同比增長(zhǎng)近40%。具體來看，財(cái)通基金以223.9億元的獲配總金額位居首位。此外，諾德、易方達(dá)、興證全球、華夏、中歐等基金公司獲配金額也均超過了50億元。
記者采訪發(fā)現(xiàn)，部分基金公司大力參與定增主要為鎖定折扣收益。據(jù)了解，今年財(cái)通基金推出了定增量化+策略，通過“定增多票組合”疊加“風(fēng)險(xiǎn)配平組合”去模擬滬深300指數(shù)，同時(shí)利用滬深300股指期貨空頭頭寸進(jìn)行對(duì)沖，力爭(zhēng)獲取對(duì)定增折扣部分提純后的收益。
值得注意的是，不少明星基金經(jīng)理也對(duì)參與上市公司定增表達(dá)出了濃厚的興趣。以睿遠(yuǎn)基金老將傅鵬博為例，他管理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值今年以來參與了春風(fēng)動(dòng)力、信立泰、東方雨虹、福萊特等多家上市公司的定增，并獲配一定的股份。
無獨(dú)有偶，百億級(jí)基金經(jīng)理朱少醒也頻頻出手，今年以來其管理的富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)相繼參與了順豐控股、斯達(dá)半導(dǎo)、春風(fēng)動(dòng)力、航天電器、雅克科技、古井貢酒等10多家上市公司的定增。
在業(yè)內(nèi)人士看來，參與定增可以攤薄基金的持倉(cāng)成本?！安簧倩鸾?jīng)理此前已重倉(cāng)持有其參與定增的標(biāo)的，可以在獲配定增股份的同時(shí)在二級(jí)市場(chǎng)賣出原有持倉(cāng)，相當(dāng)于無風(fēng)險(xiǎn)套利，只需承擔(dān)流動(dòng)性成本。而且再融資新政出臺(tái)后，定增投資股份的鎖定期明顯變短，由過去的一年變?yōu)?個(gè)月，對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的吸引力也增強(qiáng)了。”
百億級(jí)基金經(jīng)理鄒欣管理的興全綠色投資參與了勝宏科技的定增，共獲配430.48萬股，截至11月24日，興全綠色投資共持有勝宏科技1491.49萬股。值得注意的是，在定增落地前，截至10月10日，興全綠色投資對(duì)勝宏科技的持股數(shù)量同樣為1491.49萬股。參與定增前后持股數(shù)量不變，這意味著興全綠色投資通過二級(jí)市場(chǎng)減持原有非定增股份。從勝宏科技此次定增情況來看，其發(fā)行價(jià)格為23.23元，截至12月6日，最新股價(jià)為31.9元，目前浮盈超過30%。
公募參與定增收成如何？假設(shè)基金依然持有已過鎖定期的個(gè)股，Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月6日收盤，和定增發(fā)行價(jià)相比，公募基金今年以來參與的定增超八成實(shí)現(xiàn)盈利。部分定增項(xiàng)目浮盈頗為豐厚，以仍在鎖定期的金辰股份為例，定增發(fā)行價(jià)格為37.18元，截至12月6日的最新股價(jià)為135.88元。參與該定增的機(jī)構(gòu)包括財(cái)通基金、諾德基金及中信建投基金，上述定增股份將在明年1月解禁。
九泰基金定增投資中心總經(jīng)理劉開運(yùn)表示，定增是股票投資的一種重要方式，其投資機(jī)會(huì)更多來自于行業(yè)與公司本身的投資價(jià)值，部分機(jī)會(huì)來自于定增發(fā)行折價(jià)可能帶來的收益補(bǔ)償。參與定增必須更加看重行業(yè)與公司基本面本身的投資價(jià)值，淡化基于價(jià)差的短期交易屬性。在市場(chǎng)估值合理、行業(yè)有較確定的景氣度、公司擁有可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)能力的情況下，疊加一定的定增發(fā)行折價(jià)，定增投資可能會(huì)是一種比較好的投資方式。
