部分券商紓困資管計(jì)劃資金流向違規(guī)，證監(jiān)會(huì)提三點(diǎn)監(jiān)管要求
中證金牛座記者獨(dú)家獲悉，部分券商因此前設(shè)立的紓困資管計(jì)劃違背政策初衷，存在資金流向不符合政策精神的對(duì)象等問(wèn)題。證監(jiān)會(huì)敦促各券商強(qiáng)化大局意識(shí)、端正站位，規(guī)范紓困資管計(jì)劃用途，回歸支持民企發(fā)展本源。
下一步，證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門將會(huì)同證券業(yè)協(xié)會(huì)、基金業(yè)協(xié)會(huì)，持續(xù)關(guān)注紓困資管計(jì)劃運(yùn)作合規(guī)性，加強(qiáng)事中和事后監(jiān)管，對(duì)違背紓困政策精神的行為，依法從嚴(yán)處理。
主要存在兩類問(wèn)題
2018年10月，為支持證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，履行社會(huì)責(zé)任，紓解具備發(fā)展前景的上市公司短期流動(dòng)性壓力，證監(jiān)會(huì)及證券業(yè)協(xié)會(huì)組織、行業(yè)自發(fā)參與設(shè)立了“證券行業(yè)支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展資產(chǎn)管理計(jì)劃”。
證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門表示，總體來(lái)看，紓困資管計(jì)劃有效緩解了部分具備發(fā)展前景的民營(yíng)上市公司的流動(dòng)性危機(jī)，同時(shí)向市場(chǎng)釋放積極信號(hào)，樹(shù)立行業(yè)“專業(yè)技術(shù)紓困”、履行社會(huì)責(zé)任的良好形象。但近期在日常監(jiān)管中，監(jiān)管注意到，個(gè)別券商的紓困資管計(jì)劃存在兩大問(wèn)題。
第一，投資目的偏離紓困導(dǎo)向，資管計(jì)劃未實(shí)質(zhì)起到紓解民營(yíng)企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的作用。個(gè)別公司通過(guò)紓困資管計(jì)劃承接旗下資管產(chǎn)品持有的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，大量投向非民營(yíng)企業(yè)、高退市風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)等，標(biāo)的投資決策主要基于產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，而非紓解具備發(fā)展前景的民營(yíng)企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，背離了“紓困”精神。
第二，紓困對(duì)象選擇不審慎，對(duì)企業(yè)主體風(fēng)險(xiǎn)、資金用途判斷存在偏差。個(gè)別公司以紓困資管計(jì)劃承接自營(yíng)股票質(zhì)押合約時(shí)，未就相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、股東及實(shí)際控制人風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)展前景進(jìn)行充分盡調(diào)，資產(chǎn)承接后不久上市公司即被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，控股股東、實(shí)際控制人違規(guī)行為陸續(xù)被披露，項(xiàng)目陷入實(shí)質(zhì)違約。此外，還有個(gè)別紓困資管計(jì)劃資金流向未出現(xiàn)明顯流動(dòng)性問(wèn)題的金融企業(yè)、或融入方控股股東存在嚴(yán)重失信行為等，相關(guān)投資決策缺乏審慎評(píng)估和合理“紓困”依據(jù)。
證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，近期有部分券商資管被證監(jiān)會(huì)采取了行政監(jiān)管措施。處罰原因均系資管產(chǎn)品存在運(yùn)作不規(guī)范、投資決策不審慎、投資對(duì)象盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不到位等問(wèn)題，違反了《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》相關(guān)的規(guī)定。
三點(diǎn)監(jiān)管要求
據(jù)悉，針對(duì)上述問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門提出了三點(diǎn)監(jiān)管要求。
端正認(rèn)識(shí)，回歸紓困本源。各證券公司應(yīng)當(dāng)結(jié)合2018年通知要求，強(qiáng)化紓困政策認(rèn)知，切實(shí)規(guī)范資管計(jì)劃運(yùn)作，立足服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、緩解民營(yíng)企業(yè)流動(dòng)性壓力目的，標(biāo)的選擇應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格符合國(guó)家大政方針及支持產(chǎn)業(yè)，不得為限制性行業(yè)、嚴(yán)重失信主體提供服務(wù)，嚴(yán)禁用于非紓困目的；投資方式應(yīng)堅(jiān)持以財(cái)務(wù)投資為主，不謀求實(shí)際控制權(quán)，綜合運(yùn)用債轉(zhuǎn)股、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、股權(quán)重組、債務(wù)重組等市場(chǎng)化方式，并有明確清晰的退出方案。
充分評(píng)估，善用紓困政策。各證券公司應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化服務(wù)意識(shí)、專業(yè)意識(shí)，綜合判斷紓困對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)及紓困資金用途，篩選出具有發(fā)展前景、具備還款能力、確需流動(dòng)性周轉(zhuǎn)的，或已有清晰可行的市場(chǎng)化股權(quán)、債務(wù)重整方案的企業(yè)，審慎進(jìn)行投資決策。項(xiàng)目存續(xù)期間，紓困資管計(jì)劃管理人應(yīng)當(dāng)切實(shí)履行管理人職責(zé)，及時(shí)掌握被投資人風(fēng)險(xiǎn)變化情況，統(tǒng)籌紓困方案和決策執(zhí)行。
梳理風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化定期報(bào)告。各證券公司應(yīng)當(dāng)對(duì)照通知及本通報(bào)要求，全面梳理存量紓困資管計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)，存在投資運(yùn)作不規(guī)范的，應(yīng)當(dāng)制定切實(shí)可行的整改計(jì)劃，明確整改時(shí)間和責(zé)任人并積極推進(jìn)，按照證券業(yè)協(xié)會(huì)要求報(bào)備并定期報(bào)告處置進(jìn)展；存在已投項(xiàng)目實(shí)質(zhì)違約的，還應(yīng)當(dāng)按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求對(duì)相關(guān)損失合理計(jì)提減值準(zhǔn)備。
