尊敬的投資者：

感謝您選擇中信理財(cái)之睿贏成長(zhǎng)月開(kāi)1期凈值型理財(cái)產(chǎn)品。為了使您更好地掌握該產(chǎn)品近期投資運(yùn)作情況，投資管理團(tuán)隊(duì)將運(yùn)作情況與下一階段投資計(jì)劃匯報(bào)如下：

一、運(yùn)作情況

本產(chǎn)品將于2018年4月10日再次開(kāi)放申購(gòu)贖回，自2017年1月18日成立以來(lái)，截至2018年4月8日，本產(chǎn)品本次開(kāi)放周期累計(jì)凈值1.0840，成立以來(lái)年化收益率6.89%。

二、市場(chǎng)回顧及展望

本產(chǎn)品報(bào)告期間，在固收及類固收投資方面，借助我行優(yōu)勢(shì)，擇時(shí)擇機(jī)有序地進(jìn)行債券及其他固收資產(chǎn)配置，同時(shí)投資貨幣市場(chǎng)，保持產(chǎn)品流動(dòng)性。在權(quán)益投資方面，謹(jǐn)慎選擇投資標(biāo)的，在2018年A股市場(chǎng)波動(dòng)加大、分化加劇的背景下，在運(yùn)行周期內(nèi)調(diào)整倉(cāng)位、控制回撤，捕捉市場(chǎng)回調(diào)帶來(lái)的潛在機(jī)會(huì)。

基本面方面，3月份官方制造業(yè)PMI為51.5%，預(yù)期50.6%，比前值回升1.2個(gè)百分點(diǎn)，基本恢復(fù)至節(jié)前水平；非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為54.6%，比前值上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，總體延續(xù)平穩(wěn)較快的運(yùn)行格局。3月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)為51.0，較上月下滑0.6個(gè)百分點(diǎn)，降至近4個(gè)月低點(diǎn)。國(guó)際市場(chǎng)中美貿(mào)易戰(zhàn)隱憂升溫，雙方摩擦進(jìn)一步發(fā)酵，從雙方動(dòng)作看處于態(tài)度較為強(qiáng)硬階段，后續(xù)進(jìn)展和影響仍需緊密關(guān)注。

固收市場(chǎng)方面，市場(chǎng)上流動(dòng)性比較充足，資金面平穩(wěn)，雖有春節(jié)因素，但實(shí)際情況看來(lái)影響小。受較充足的流動(dòng)性的支撐，債券市場(chǎng)走出一波牛市行情。5年期國(guó)開(kāi)債從5.07%的高點(diǎn)走4.6%附近，10年期國(guó)開(kāi)債從5.13%下降4.66%附近；5年期中票收益率從5.44%下降至5.07%。此外，受中美貿(mào)易戰(zhàn)的持續(xù)發(fā)酵，投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景產(chǎn)生擔(dān)憂，股市波動(dòng)劇烈，避險(xiǎn)情緒上升，債市收益率加速下滑。展望未來(lái)，降杠桿仍是主旋律，貨幣政策仍是中性，債市收益率這波快速下行恐會(huì)迎來(lái)調(diào)整。

權(quán)益市場(chǎng)方面，2018年3月A股市場(chǎng)延續(xù)震蕩分化行情，主要寬基指數(shù)月度表現(xiàn)：上證綜指下跌2.78%，滬深300下跌3.11%，中證500上漲1.51%，中小板指下跌0.45%,創(chuàng)業(yè)板指上漲8.37%，行業(yè)板塊方面,計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物、國(guó)防軍工、電氣設(shè)備、通信領(lǐng)漲，鋼鐵、采掘、銀行、食品飲料、家用電器領(lǐng)跌。兩會(huì)落幕，一系列政治經(jīng)濟(jì)以及金融體系改革方案有待落地，不確定性有所加強(qiáng)。白馬股整體預(yù)期較高，經(jīng)歷持續(xù)性估值修復(fù)行情后市場(chǎng)分歧加大、波動(dòng)增強(qiáng)，外部沖擊尤其是美股調(diào)整以及中美貿(mào)易摩擦加大了市場(chǎng)的不安情緒。中期來(lái)看，改革預(yù)期陸續(xù)落地為新經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供助力，國(guó)內(nèi)龍頭優(yōu)質(zhì)企業(yè)基本面及盈利狀況堅(jiān)實(shí)，A股及港股作為新興市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)代表，將持續(xù)得到全球配置力量親睞。

三、后續(xù)投資思路

本產(chǎn)品將繼續(xù)保持穩(wěn)健運(yùn)作，以固定收益類投資提升產(chǎn)品安全邊際，適時(shí)捕捉交易性機(jī)會(huì)；通過(guò)貨幣市場(chǎng)工具給產(chǎn)品提供足夠的流動(dòng)性；把握權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)性提升及基本面驅(qū)動(dòng)帶來(lái)的配置機(jī)會(huì)，對(duì)資產(chǎn)反復(fù)審視、優(yōu)化配置，獲取超額受益。

四、產(chǎn)品開(kāi)放信息

本產(chǎn)品每個(gè)自然月的10日為產(chǎn)品開(kāi)放日，開(kāi)放日遇非工作日順延至下一工作日。在此之前，可通過(guò)網(wǎng)銀和柜面進(jìn)行預(yù)約。在開(kāi)放日后第3個(gè)工作日（T+3）贖回金額劃轉(zhuǎn)至客戶資金賬戶。

感謝您的一貫支持，歡迎各位投資者持續(xù)關(guān)注與信任我們的產(chǎn)品。謝謝！

                                                          中信銀行股份有限公司

                            2018年4月9日