您好！您所投資的中信理財(cái)之全面配置計(jì)劃0810期2009年4月投資情況如下：

一、產(chǎn)品凈值及收益

截至2009年4月30日，中信理財(cái)之全面配置計(jì)劃0810期（理財(cái)編碼：P08A60101）每份凈值為1.0214元，累計(jì)年化收益率為3.44%。和上期期末相比凈值上升0.0015元，漲幅0.15%。

說明：
　　1.首次發(fā)行未上市交易的新股、可轉(zhuǎn)債（含分離交易可轉(zhuǎn)債）以成本價(jià)計(jì)算，處于鎖定期的新股和公開增發(fā)新股等未上市股票按照估值日市場收盤價(jià)計(jì)算，若估值日無交易的，以前一個(gè)交易日的收盤價(jià)計(jì)算。
　　2.銀行間市場交易的證券以成本價(jià)計(jì)算。
　　3.受讓信貸資產(chǎn)按照成本價(jià)進(jìn)行估值，收益在實(shí)際收到時(shí)記入信托財(cái)產(chǎn)。
　　4.產(chǎn)品每份初始凈值1元。凈值已扣除固定費(fèi)。

中信理財(cái)之全面配置計(jì)劃0810期每份凈值變化如下圖所示：

二、本月市場回顧與投資小結(jié)

1、市場回顧
4月A股市場繼續(xù)在流動(dòng)性充裕、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期及政策利好刺激的支持下震蕩走高，并創(chuàng)出年內(nèi)新高。4月債券市場呈現(xiàn)總體交易清淡、熱點(diǎn)缺乏的局面；同時(shí)由于市場普遍預(yù)期4月份新增信貸將較上月出現(xiàn)較大幅度回落，債市樂觀情緒有所蔓延，推動(dòng)了部分中長期券種收益率的下行。

2、投資小結(jié)
在無新股和轉(zhuǎn)債發(fā)行，貨幣基金收益下降情況下，本產(chǎn)品的投資組合中減少貨幣基金配置，重點(diǎn)加大銀行間債券的投資。由于本月債券市場維持盤整格局，所持券種難獲得利差收益，凈值的提高主要依靠票息收益。期間本產(chǎn)品也配置了高票息的信用債代持，并逐步減持長端券種。

基于上述市場情形，4月本產(chǎn)品資金主要進(jìn)行貨幣市場基金和債券投資，產(chǎn)品凈值較上月有所提高。

期末持倉狀況

三、后市展望與投資策略

1、后市展望
5月份兩市股指仍有望創(chuàng)出反彈新高，但漲勢會(huì)有所趨緩，月中公布的4月份宏觀數(shù)據(jù)或?qū)⒊蔀橛绊懘蟊P反彈力度的主要因素。從指數(shù)運(yùn)行區(qū)間看，大盤通過回補(bǔ)2444-2464點(diǎn)、2380-2392點(diǎn)兩個(gè)跳空缺口，完成了技術(shù)層面修正，因此階段底部已經(jīng)探明，預(yù)計(jì)5月核心運(yùn)行區(qū)間將會(huì)在2370-2600點(diǎn)。

與4月份大量債券到期相比，5月份債券到期較少，同時(shí)面臨新債發(fā)行高峰和低超儲(chǔ)率，盡管5月份債券發(fā)行量將遠(yuǎn)大于到期量，但是，在央行保持銀行體系流動(dòng)性充裕的前提下，金融機(jī)構(gòu)并不會(huì)因?yàn)檩^低的超儲(chǔ)率而面臨明顯的流動(dòng)性壓力，債券供給較大并不會(huì)對(duì)債市構(gòu)成明顯沖擊。在債券供需影響不明顯的情況下，結(jié)合對(duì)未來通脹走勢的判斷和2005-2006年段債券收益率的表現(xiàn)，信托受托人預(yù)計(jì)5月份短債收益率將延續(xù)筑底行情，中長債收益率走勢可能較為僵持，而信用利差預(yù)計(jì)將維持較低水平。5月份債市很難持續(xù)走牛，收益率維持盤整走勢的可能性較大。

2、投資策略
短期內(nèi)一級(jí)市場新股、新轉(zhuǎn)債的發(fā)行可能仍將停滯。鑒于此，本產(chǎn)品信托受托人將繼續(xù)尋找銀行間債券的交易型機(jī)會(huì)和信貸資產(chǎn)的投資。在收益率曲線小幅波動(dòng)的情況下，產(chǎn)品的債券組合久期保持在3.5年左右，債券組合以子彈型為主。特別是對(duì)3-5年期中票和3-5年期信用資質(zhì)較好的企業(yè)債，將進(jìn)行重點(diǎn)的配置，以穩(wěn)步提升產(chǎn)品收益。

我們與信托受托人共同珍惜產(chǎn)品投資人對(duì)我們的投資和信任。信托受托人將繼續(xù)奉行審慎投資、規(guī)范運(yùn)作的管理原則,勤勉盡責(zé)地為提高賬戶收益率、實(shí)現(xiàn)客戶資產(chǎn)價(jià)值最大化而努力。

感謝您對(duì)中信銀行的大力支持！

中信銀行
2009年5月12日