發(fā)改委24日發(fā)文稱，自2016年以來，我國迄今為止的降杠桿成效顯現(xiàn)，中國債務(wù)風(fēng)險總體可控。

發(fā)改委表示，今年以來，根據(jù)國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》及附件《關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意見》，提出兼并重組、完善現(xiàn)代企業(yè)制度強化自我約束、盤活存量資產(chǎn)、優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)、有序開展市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)、依法破產(chǎn)、發(fā)展股權(quán)融資等七大措施，積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率。目前各項措施落實推進情況良好，進展順利，并已取得初步成效，中國債務(wù)風(fēng)險總體可控。

此前發(fā)改委曾有權(quán)威人士在去產(chǎn)能、去杠桿、降成本部級聯(lián)席會議上表示，今年發(fā)改委去杠桿的任務(wù)主要是把降低企業(yè)杠桿率作為重中之重，促進企業(yè)盤活存量資產(chǎn)，推進資產(chǎn)證券化，支持市場化法治化債轉(zhuǎn)股，發(fā)展多層次資本市場，加大股權(quán)融資力度，強化企業(yè)特別是國有企業(yè)財務(wù)杠桿約束，逐步將企業(yè)負債降到合理水平。

發(fā)改委認為，從現(xiàn)階段去杠桿成效看，首先，我國總杠桿率水平居中且正趨于穩(wěn)定。從絕對水平看，我國杠桿率水平并不高，僅位于主要經(jīng)濟體的中等水平。根據(jù)國際清算銀行（BIS）最新數(shù)據(jù)，截至2016年三季度末，我國總體杠桿率為255.6%，而同期美國為255.7%，英國為283.1%，法國為299.9%，加拿大為301.1%；同為東亞國家的日本為372.5%；主要發(fā)達經(jīng)濟體平均為279.2%，都要高于中國的水平。從變化趨勢看，中國總杠桿率上升速度明顯放緩，正趨于穩(wěn)定。

其次，我國企業(yè)杠桿率開始下降。根據(jù)國際清算銀行（BIS）的最新數(shù)據(jù)，我國2016年三季度末非金融企業(yè)杠桿率為166.2%，較上季度末下降0.6個百分點，這是中國非金融企業(yè)杠桿率連續(xù)19個季度上升后的首次下降。2017年3月末，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負債率同比下降0.7個百分點，企業(yè)微觀層面的杠桿率也呈下降趨勢。

發(fā)改委認為，我國企業(yè)債務(wù)風(fēng)險總體安全可控。企業(yè)負債經(jīng)營是市場經(jīng)濟的普遍現(xiàn)象。債務(wù)規(guī)模大小和杠桿率高低與一國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、金融結(jié)構(gòu)存在密切關(guān)系。從經(jīng)濟結(jié)構(gòu)看，我國儲蓄率比較高，達50%左右，顯著高于國際平均水平。從金融結(jié)構(gòu)看，我國是以銀行信貸等間接融資為主的金融體系，這種金融體系中企業(yè)的負債水平相對較高。從國際經(jīng)驗看，由外債引發(fā)的危機要遠多于內(nèi)債。我國債務(wù)主要是內(nèi)債，外債在總債務(wù)中的比重很低，并且我國杠桿率有高儲蓄率作為支撐，這與低儲蓄率條件下高杠桿風(fēng)險有明顯不同，引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險的可能性較低。并且隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進，企業(yè)經(jīng)營效益明顯改善，我國債務(wù)償還能力和抵御負面沖擊的能力都進一步增強。因而我國債務(wù)風(fēng)險總體可控。